道道網(wǎng)訊 根據(jù)深交所發(fā)行上市審核信息，浙江湃肽生物股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“湃肽生物”）創(chuàng)業(yè)板IPO已獲受理。

　　湃肽生物的招股書表示，根據(jù)弗若斯特沙利文的報(bào)告數(shù)據(jù)，該公司是國(guó)內(nèi)最大的多肽化妝品原料供應(yīng)商，市場(chǎng)份額為6.9%。湃肽生物的合作對(duì)象包括珀萊雅、華熙生物、丸美等知名本土上市化妝品企業(yè)。

　　湃肽生物成立于2015年，主要從事多肽產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及相關(guān)服務(wù)，是一家具備多肽合成、純化和規(guī)模化生產(chǎn)能力的國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)。

　　2020年到2022年，湃肽生物營(yíng)業(yè)收入分別為0.86億元、1.4億元及2.1億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)57.8%；其歸母凈利潤(rùn)為0.12億元、0.39億元及0.72億元，幾乎連年翻倍。

　　相對(duì)應(yīng)的是，該公司的產(chǎn)量、銷售及產(chǎn)銷率也在三年間不斷擴(kuò)大。此次上市是湃肽生物計(jì)劃進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模的重要一環(huán)。

　　招股書中表示，湃肽生物實(shí)際募集資金扣除發(fā)行等費(fèi)用后，擬按輕重緩急投資多肽產(chǎn)業(yè)園建設(shè)項(xiàng)目、藥物肽研發(fā)項(xiàng)目、化妝品用多肽研發(fā)項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金，總投入金額約為12.45億元。前述三個(gè)項(xiàng)目亦與該公司的主營(yíng)項(xiàng)目相關(guān)。

　　湃肽生物主營(yíng)業(yè)務(wù)主要分為兩塊，多肽化妝品原料和多肽醫(yī)藥產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)。根據(jù)2022年財(cái)報(bào)，多肽化妝品原料占總營(yíng)收比例最高，為64.61%；多肽醫(yī)藥產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)總營(yíng)收占比為30.63%；同時(shí)，該公司開展了少量護(hù)膚品 ODM 業(yè)務(wù)和護(hù)膚品成品業(yè)務(wù)，占總營(yíng)收比例達(dá)4.76%。

　　2020年到2022年內(nèi)，該公司多肽化妝品原料產(chǎn)品毛利率分別為 77.7%、79.5%和77.5%。其中，抗老類和抗皺類多肽化妝品原料毛利率最高，分別近90%及80%。此外，抗皺類一直占多肽化妝品原料總收入最高，2022年的比例已經(jīng)超過六成。

　　湃肽生物的多肽化妝品原料主要包含信號(hào)類肽（抗老化類）、神經(jīng)遞質(zhì)抑制類肽（抗皺類）等多種類型，其中有近期最具代表性的藍(lán)銅勝肽，比如華熙生物旗下的米蓓爾輕齡緊致修護(hù)面膜就含有該原料。

　　值得提到的是，珀萊雅和華熙生物均于2022年6月增資入股了湃肽生物。

　　2019年起，湃肽生物為珀萊雅提供多肽化妝品原料，隨后珀萊雅前董事曹良國(guó)的妻子唐智君及兒子曹正通過海南瑞正合計(jì)持有公司 4.91%的股份。華熙生物則更早和湃肽生物于2018年達(dá)成合作關(guān)系，目前直接持有該公司1.64%的股份。2021年初，華熙生物還和湃肽生物簽約共建研發(fā)實(shí)驗(yàn)室。

　　珀萊雅和華熙生物也是湃肽生物數(shù)一數(shù)二的兩位大客戶。2021年和2022年，作為頭號(hào)客戶的珀萊雅銷售金額為0.33億元和0.64億元，占當(dāng)期營(yíng)收比例從23.17%提升至29.62%；華熙生物銷售金額分別為0.23億元和0.35億元，占當(dāng)期營(yíng)收比例保持在16%。二者合計(jì)占該公司銷售額近四成。

　　此外，上海久謙化工有限公司、華潤(rùn)雙鶴、EMPOWER CLINIC SERVICES, L.L.C.等公司也是湃肽生物的前五客戶，但占總營(yíng)收比例均在中低個(gè)位數(shù)。

　　需要注意的是，近三年湃肽生物的前五大客戶占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例均超五成。客戶集中度較高可能會(huì)在未來出現(xiàn)主要客戶流失或其經(jīng)營(yíng)情況發(fā)生惡化時(shí)，對(duì)湃肽生物的業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利影響。

　　實(shí)際上，肽類化合物這種活性成分確實(shí)是目前國(guó)內(nèi)化妝品市場(chǎng)的熱門研究方向。

　　根據(jù)弗若斯特沙利文，中國(guó)多肽化妝品原料市場(chǎng)規(guī)模以18.2%的年復(fù)合增速?gòu)?016年的6.3億人民幣增長(zhǎng)到2021年的14.5億人民幣。預(yù)計(jì)未來中國(guó)多肽化妝品原料市場(chǎng)在2025 年達(dá)到23.2億人民幣，到 2030年達(dá)到32.4億人民幣。

　　而市場(chǎng)排名前五的企業(yè)占據(jù)整個(gè)中國(guó)多肽化妝品原料市場(chǎng)的19.3%，市場(chǎng)較為分散，仍有相當(dāng)?shù)某砷L(zhǎng)空間。

　　但肽類化合物仍是一個(gè)比較新的成分概念，正如招股書中所提及的，如果未來下游化妝品廠商對(duì)于化妝品配方中添加多肽類化合物的偏好下降，將對(duì)該公司最為核心的多肽化妝品原料的銷售業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。